01 · DasarBagaimana staking SOL sebenarnya bekerja
Jaringan Solana diamankan oleh validator yang melakukan staking SOL. Saat Anda staking, Anda meminjamkan bobot SOL Anda ke seorang validator, dan sebagai imbalannya Anda ikut menikmati reward yang diperoleh validator tersebut.
Reward staking di Solana berasal dari tiga sumber. Yang terbesar secara historis adalah inflasi protokol: SOL baru yang diterbitkan setiap epoch dan dibagikan kepada para staker. Jadwal inflasi Solana dimulai dari 8% dan turun 15% setiap tahun menuju batas bawah jangka panjang 1,5%. Selain itu, validator mendapat tip MEV, yang oleh sebagian klien dan program staking, terutama Jito, diteruskan ke para staker, serta bagian dari biaya transaksi, karena priority fee seluruhnya masuk ke validator yang memproduksi blok.
Validator memungut komisi dari reward yang mereka hasilkan untuk Anda. Dua validator dengan performa sama bisa memberi yield yang cukup berbeda hanya karena komisinya berbeda. Performa juga berpengaruh: validator yang sering offline atau lambat menghasilkan lebih sedikit, begitu pula para delegatornya.
Kalkulator di atas membantu Anda menguji berapa banyak SOL yang akan terkumpul dengan APY tertentu selama beberapa tahun, dengan atau tanpa compounding. APY awalnya hanya placeholder: masukkan tingkat terkini yang ditampilkan dompet atau penerbit LST Anda, karena yield staking Solana berubah mengikuti inflasi, biaya jaringan, dan aktivitas MEV.
02 · Cara pakaiCara staking SOL native, langkah demi langkah
Staking native adalah jalur paling langsung. SOL Anda tidak pernah lepas dari kendali Anda, dalam arti SOL itu berada di stake account milik dompet Anda; Anda hanya mendelegasikan bobot suaranya.
Pindahkan SOL ke dompet non-kustodial
Beli SOL di exchange yang teregulasi, lalu tarik lewat jaringan Solana ke dompet seperti Solflare, Phantom, atau Backpack. Sisakan sedikit SOL yang tidak di-stake untuk biaya transaksi.
Buka menu staking
Sebagian besar dompet Solana punya tab staking. Solflare, misalnya, memungkinkan Anda staking native ke validator mana pun.
Pilih validator
Perhatikan komisi, uptime, dan berapa besar stake yang sudah dimiliki validator tersebut. Menyebar stake ke validator kecil yang dikelola dengan baik membantu desentralisasi; hindari validator yang komisinya tiba-tiba melonjak.
Delegasikan dan konfirmasi
Masukkan jumlah dan tanda tangani. Dompet membuat stake account lalu mendelegasikannya. Stake menjadi aktif mulai epoch berikutnya.
Pantau, lalu unstake saat diperlukan
Reward ditambahkan ke stake account setiap epoch, jadi otomatis compound. Untuk keluar, nonaktifkan stake; SOL terbuka di batas epoch berikutnya, lalu Anda tarik kembali ke saldo utama.
Kompromi utamanya adalah likuiditas. SOL yang di-stake tidak bisa di-swap, dipinjamkan, atau disetor ke pool selama didelegasikan, dan untuk keluar Anda harus menunggu sampai akhir epoch. Bagi pemegang jangka panjang yang tidak pernah menyentuh DeFi, hal ini biasanya tidak masalah.
03 · Liquid stakingApa yang diubah oleh token liquid staking
Token liquid staking membungkus SOL yang di-stake menjadi token yang bisa dipindahkan. Anda tetap mendapat reward staking dan masih bisa trading, meminjamkan, atau menyediakan likuiditas dengan posisi tersebut.
Saat Anda menyetor SOL ke protokol liquid staking, protokol itu melakukan staking SOL Anda ke satu atau beberapa validator lalu mencetak LST untuk Anda. Alih-alih membayar reward dalam bentuk token baru, hampir semua LST di Solana membiarkan reward terkumpul dalam nilai tukarnya. Jika satu LST bernilai 1,08 SOL hari ini, epoch berikutnya nilainya bisa sedikit lebih tinggi. Jumlah token Anda tetap; nilainya dalam SOL yang naik.
Keluar seketika
Jual LST di DEX dalam hitungan detik tanpa menunggu epoch, biasanya dengan sedikit diskon dari nilai penukarannya.
Pakai di DeFi
Setor LST sebagai jaminan, atau pasangkan dengan SOL di pool tempat token itu tetap menghasilkan yield staking di baliknya.
Banyak validator
Banyak protokol LST menyebar stake ke beberapa validator, sehingga mengurangi ketergantungan pada satu operator.
Harganya adalah satu lapisan tambahan risiko smart contract dan biaya protokol yang dipotong dari reward. Setiap penerbit LST memiliki struktur biaya dan aturan pemilihan validator sendiri, sehingga yield efektifnya sedikit berbeda satu sama lain.
04 · PerbandinganMembandingkan LST utama di Solana
Pasar LST di Solana sangat ramai. Segelintir token mendominasi likuiditas dan dukungan DeFi, dan token-token itulah yang paling mungkin Anda temui di pool Meteora.
| Token | Penerbit | Pembeda utama | TVL |
|---|---|---|---|
| JitoSOL | Jito | Meneruskan tip MEV ke pemegang | ~US$1 miliar |
| mSOL | Marinade | Juga punya produk staking native | ~US$0,2 miliar likuid |
| JupSOL | Jupiter | LST berbasis Sanctum | ~US$0,5 miliar |
| INF | Sanctum Infinity | Pool multi-LST, plus fee swap | ~US$0,2 miliar |
| BNSOL | Binance | LST terbitan exchange | ~US$1 miliar |
Produk staking native Marinade memegang TVL lebih besar daripada mSOL versi likuidnya, dan LST validator milik Sanctum secara kolektif memegang jauh di atas satu miliar dolar. TVL adalah ukuran adopsi, bukan keamanan, tetapi TVL yang besar biasanya berjalan seiring dengan likuiditas DEX yang lebih dalam, dan itu penting ketika Anda ingin keluar dengan cepat.
INF bekerja berbeda dari yang lain. Token ini didukung oleh pool berisi beberapa LST dan menghasilkan yield staking dari semuanya sekaligus fee dari swap di antara LST tersebut, sehingga imbal hasilnya sebagian bergantung pada aktivitas trading LST.
05 · MeteoraBagaimana LST dipakai di pool Meteora
Memasangkan LST dengan SOL adalah salah satu posisi likuiditas paling alami di Solana. Kedua aset bergerak hampir seirama, sehingga sumber utama kerugian LP, yaitu harga yang menyimpang, nyaris tidak ada.
Pool JitoSOL–SOL atau mSOL–SOL memungkinkan Anda mendapat fee swap di atas yield staking yang sudah tertanam di separuh posisi LST Anda. Trader memakai pool ini untuk berpindah antara SOL dan LST, sementara arbitrase menjaga harga pool tetap dekat dengan nilai penukaran masing-masing LST.
Di mana Anda bisa menemukannya
- Stable pool DAMM v1. Dynamic AMM lama milik Meteora mencakup keluarga kurva stabil yang dirancang untuk aset yang sangat berkorelasi, termasuk pool SOL–LST yang memperhitungkan risiko depeg. Stable pool mengenakan fee 0,01% per swap dan meneruskan 100% fee itu ke LP. DAMM v1 kini terdaftar sebagai produk legacy, jadi pool baru dibuat di tempat lain, tetapi pool yang sudah ada tetap beroperasi.
- Pool DLMM dengan bin step kecil. Karena rasio harganya hampir tidak bergerak, bin step yang sempit memusatkan likuiditas Anda di sekitar nilai tukar sebenarnya. Satu catatan: harga LST terhadap SOL merambat naik setiap epoch, sehingga rentang yang sangat sempit perlahan bergeser keluar posisi dalam hitungan minggu atau bulan.
Fee di pool seperti ini memang sederhana: volatilitas rendah berarti tingkat fee rendah. Daya tariknya adalah imbal hasil berlapis yang stabil, yaitu yield staking ditambah fee swap, bukan APR yang dramatis. Untuk memahami cara fee pool diperoleh dan diperkirakan, baca panduan kami tentang cara mendapat fee sebagai LP Meteora.
06 · RisikoRisiko yang perlu dipahami sebelum staking
Staking memang berisiko lebih rendah daripada kebanyakan DeFi, tetapi bukan tanpa risiko. Setiap lapisan yang Anda tambahkan, dari stake native ke LST lalu ke pool, membawa potensi masalahnya sendiri.
| Risiko | Stake native | Memegang LST | Pool SOL–LST |
|---|---|---|---|
| Harga SOL turun | Ya | Ya | Ya |
| Validator berkinerja buruk | Ya | Terencerkan | Terencerkan |
| Bug di protokol LST | Tidak | Ya | Ya |
| De-peg di DEX | Tidak | Jika Anda menjual | Ya |
| Risiko kontrak pool | Tidak | Tidak | Ya |
De-peg adalah skenario yang paling perlu dipikirkan matang-matang. Jika sebuah LST tiba-tiba diperdagangkan jauh di bawah jumlah SOL yang bisa ditebusnya, para penjual akan membuangnya ke pool SOL–LST, dan LP akhirnya memegang lebih banyak token yang sedang terdiskon. Diskon itu mungkin menutup begitu penebusan berjalan, tetapi bisa juga tidak, jika memang ada masalah serius pada penerbitnya.
07 · Cara pakaiDari SOL ke posisi LST di Meteora
Jika Anda menginginkan yield staking sekaligus fee swap, inilah jalur lengkapnya secara berurutan. Lakukan pelan-pelan untuk pertama kali.
Dapatkan LST
Lakukan staking SOL langsung di situs penerbit, atau tukar SOL dengan LST di DEX. Mint langsung biasanya memberi nilai penukaran yang tepat; swap bisa lebih cepat dan hasilnya bisa sedikit lebih baik atau lebih buruk.
Verifikasi mint
Bandingkan alamat mint token di dompet Anda dengan dokumentasi resmi penerbit.
Cari pool SOL–LST di meteora.ag
Cari LST tersebut dan temukan pool yang dipasangkan dengan SOL. Bandingkan TVL, volume, dan tingkat fee di antara pilihan yang ada.
Atur rentang yang memperhitungkan pergeseran
Di DLMM, cakup nilai tukar saat ini dengan ruang yang cukup di atasnya untuk mengakomodasi kenaikan nilai LST yang perlahan. Pool full-range atau stable pool menghindari masalah ini sepenuhnya.
Setor, lalu cek secara berkala
Posisi bervolatilitas rendah tidak butuh banyak perhatian, tetapi cek setiap bulan bahwa posisi Anda masih dalam rentang dan LST masih diperdagangkan dekat dengan nilai penukarannya.
- Sudah menyisakan SOL yang tidak di-stake untuk biaya dan rent posisi.
- Sudah memilih LST dengan likuiditas dalam untuk berjaga-jaga jika perlu keluar.
- Sudah paham bahwa fee LP dan yield staking sama-sama berfluktuasi.
- Sudah mencatat nilai tukar saat masuk untuk mengukur hasil nanti.
