01 · Les basesCe qu’est le MET, et ce qu’il n’est pas
Le MET est le token de Meteora, le protocole Solana à l’origine du DLMM, de DAMM v2 et de la Dynamic Bonding Curve qu’utilisent de nombreux launchpads. Il a été mis en circulation lors d’un événement de génération de tokens le 23 octobre 2025, plus de deux ans après que le projet a abandonné son ancien nom, Mercurial Finance.
Sur le plan technique, le MET est un token SPL tout ce qu’il y a de plus classique. Le contrat du token n’a rien d’exotique : une adresse de mint, une offre et des soldes répartis dans des portefeuilles. Ce qui rend le MET intéressant, c’est la couche économique que Meteora a bâtie autour : un programme de staking financé par les frais du protocole, des rachats sur trésorerie, des points et un calendrier de vesting qui continuera d’injecter de l’offre jusqu’au début des années 2030.
Il est utile de bien poser ce que le MET ne fait pas. Détenir du MET ne vous donne aucun droit sur les frais que gagnent les fournisseurs de liquidité dans les pools Meteora : ces frais reviennent aux LP qui apportent le capital. Vous n’avez pas besoin de MET pour faire un swap, ajouter de la liquidité ou lancer un token sur Meteora. Et le MET n’est ni un stablecoin ni un dépôt rémunéré : son cours suit le marché, parfois de façon brutale.
Le token a une longue histoire. Mercurial prévoyait au départ de migrer son token MER vers le MET fin 2022. Ce projet a été remplacé par le LP Stimulus Package, qui promettait un airdrop de MET aux fournisseurs de liquidité ; cet airdrop est finalement arrivé en même temps que le TGE. C’est ce passé qui explique pourquoi les anciens porteurs de Mercurial et les LP de Meteora ont reçu ensemble une grosse part de l’offre dès le premier jour.
02 · Les chiffresOffre et données de marché
Les chiffres fixes proviennent directement de la page tokenomics de Meteora. Les données de marché, elles, bougent à chaque minute : prenez l’instantané ci-dessous comme une simple orientation et utilisez le widget en direct en haut de cette page pour les cours actuels.
Deux notions reviennent sans cesse dans les discussions sur le MET, et elles ne répondent pas à la même question. La capitalisation boursière repose sur l’offre en circulation : elle mesure ce que vaut aujourd’hui le flottant négociable. La FDV repose sur l’offre totale : elle indique ce que vaudrait l’ensemble du token si chaque token bloqué était déjà en circulation. Pour un token au vesting long, l’écart entre les deux correspond à l’offre qui attend encore d’être débloquée.
Au moment de la rédaction, le MET s’échange un peu sous 0,30 $, ce qui place sa capitalisation autour de 160 millions de dollars et sa FDV près de 285 millions. CoinGecko indique un plus haut historique d’environ 0,69 $, atteint le jour du TGE, et un plus bas historique d’environ 0,09 $, touché quelque huit mois plus tard. Cela représente une baisse de plus de 85 % du sommet au creux, suivie d’un rebond partiel. Quoi que vous pensiez de l’avenir du MET, cette amplitude rappelle à quel point un token jeune peut être volatil.
L’offre totale affichée par CoinGecko est légèrement inférieure à 1 milliard, car elle déduit les burns : celui de l’équipe mentionné plus haut, mais aussi les tokens que des détenteurs ont eux-mêmes brûlés. La documentation de Meteora renvoie d’ailleurs explicitement vers CoinGecko pour suivre l’offre en circulation, un bon réflexe pour tout token soumis à des déblocages réguliers.
03 · DistributionLe tableau de répartition du MET
Meteora a publié avant le lancement la répartition complète du milliard de tokens. Le point intéressant, c’est la séparation entre les enveloppes entièrement liquides dès le premier jour et les deux grosses enveloppes soumises à vesting.
| Enveloppe | Part de l’offre | Débloqué au TGE | Calendrier |
|---|---|---|---|
| Mercurial Holders | 15 % | Tout | Sans vesting |
| Mercurial Reserve | 5 % | Tout | Sans vesting |
| LP Stimulus Plan | 15 % | Tout | Sans vesting |
| Écosystème Launchpads et Launchpool | 3 % | Tout | Sans vesting |
| Contributeurs off-chain | 2 % | Tout | Sans vesting |
| Stakers Jupiter | 3 % | Tout | Sans vesting |
| Plan M3M3 | 2 % | Tout | Sans vesting |
| Réserve TGE (plateformes, teneurs de marché) | 3 % | Tout | Sans vesting |
| Équipe | 18 % | Rien | Cliff d’1 mois, vesting de 72 mois |
| Meteora Reserve | 34 % | Rien | Cliff d’1 mois, vesting de 72 mois |
Additionnez les lignes liquides et vous obtenez exactement 48 % : les 480 millions de tokens en circulation au TGE. Environ un tiers de l’offre est allé aux utilisateurs et aux groupes communautaires dès le premier jour : 15 % aux LP via le plan de stimulation, 15 % aux porteurs de Mercurial, 3 % aux stakers Jupiter, 3 % à l’écosystème des launchpads et 2 % au plan M3M3. La part de Jupiter s’explique par les racines communes des deux projets ; les stakers de JUP ont été inscrits automatiquement à des positions dans le pool de lancement du MET plutôt que de recevoir directement des tokens.
Les 52 % restants sont entre les mains de l’équipe et de la Meteora Reserve. Cette concentration est courante pour un token de protocole, mais c’est la principale variable de l’offre du MET, et c’est pour cela que la section suivante compte. Si vous avez participé au LP Stimulus Plan ou si vous vous demandez comment la part communautaire a été distribuée, notre guide de l’airdrop Meteora détaille qui était éligible et comment la réclamation fonctionnait.
04 · DéblocagesLe vesting et le calendrier de déblocage
Les tokens de l’équipe et de la Meteora Reserve étaient entièrement bloqués au TGE. Après un cliff d’un mois, ils ont commencé à se libérer sur 72 mois, avec un premier déblocage le 23 novembre 2025 et un dernier prévu le 23 octobre 2031.
En chiffres : 18 % plus 34 %, cela fait 520 millions de MET libérés sur six ans. Si la libération est linéaire, on arrive à environ 86 millions de MET par an, soit un peu plus de 7 millions par mois. Les données observées collent à ce schéma : l’offre en circulation est passée de 480 millions au TGE à environ 565 millions au moment de la rédaction, à peu près un an plus tard. Le tableau publié et les portefeuilles bloqués restent toutefois la source de référence : consultez-les plutôt que de vous contenter d’une estimation linéaire.
~56 % en circulation
Environ 565 millions de tokens sur près de 998 millions sont liquides au moment de la rédaction, selon CoinGecko.
~7 M de MET
Le volume mensuel approximatif si les tokens de l’équipe et de la réserve se libèrent de façon régulière sur 72 mois.
Entièrement débloqué
Fin 2031, tout le vesting prévu sera achevé et l’offre en circulation se rapprochera de l’offre totale, moins les burns.
Débloqué ne veut pas dire vendu. Les tokens de la réserve peuvent financer des programmes d’écosystème, des incitations ou des partenariats, et les membres de l’équipe peuvent conserver les leurs. Mais chaque tranche mensuelle ajoute des tokens qui pourraient arriver sur le marché. À un cours proche de 0,29 $, environ 7 millions de MET représentent quelque 2 millions de dollars par mois : un ordre de grandeur utile pour le comparer au montant des rachats ou à la demande de staking. Nos perspectives de cours du MET s’appuient précisément sur ce type de comparaison pour construire des scénarios.
05 · UtilitéÀ quoi sert le MET
Meteora a superposé trois mécanismes au token. Ils diffèrent beaucoup par leur caractère direct et leur fiabilité, d’où l’intérêt de les distinguer.
Referral Staking : des frais de protocole en USDC
Lancé en juillet 2026, le Referral Staking est l’utilité la plus concrète du MET. Les stakers se partagent une enveloppe de récompenses alimentée par 10 % des frais de protocole DLMM, versée en USDC. Rappelons que les frais de protocole ne sont que la part des frais de trading que conserve Meteora : dans les pools DLMM standard, il s’agit de 10 % des frais, les 90 % restants allant aux LP, et la part exacte varie selon le pool. Les stakers touchent donc une part d’une part, mais il s’agit de vrais revenus issus des frais, et non de tokens fraîchement émis.
Le programme comporte aussi un volet parrainage : les parrains touchent 8 % des frais de protocole générés par les LP qu’ils amènent, et les LP parrainés en reçoivent 2 %. Les récompenses sont plafonnées à 0,1 USDC par MET staké et par cycle, et un unstaking avant la fin d’un cycle fait perdre les récompenses de ce cycle. Le premier cycle s’est clôturé en août 2026 avec environ 76 millions de MET stakés et quelque 336 000 $ distribués. Cela donne à peu près 0,0044 $ par MET staké pour le cycle : bien en dessous du plafond, et environ 1,5 % de la valeur du token à un cours proche de 0,29 $. Prenez-le comme un point de données historique, pas comme un taux à espérer : les récompenses dépendent du volume DLMM et de la quantité de MET stakée.
Les rachats (buybacks)
Meteora a utilisé des fonds de trésorerie pour racheter du MET sur le marché. Selon la presse spécialisée, un premier tour d’environ 10 millions de dollars a eu lieu fin 2025, couvrant à peu près 2,3 % de l’offre, puis 1 million de dollars supplémentaire début 2026 a permis d’acheter environ 7 millions de MET à un prix moyen proche de 0,14 $. Le cumul des rachats annoncé à ce stade atteignait environ 13,7 millions de dollars, soit près de 4 % de l’offre.
Deux réserves s’imposent pour rester honnête. Les rachats sont discrétionnaires — aucune règle on-chain ne convertit les frais en achats de MET — et les tokens rachetés ne sont pas brûlés automatiquement. Meteora perçoit en outre ses revenus de protocole sous forme d’un panier de tokens (SOL, USDC, MET et actifs des pools) plutôt que de tout convertir. Enfin, le programme de rachat a connu un raté : en janvier 2026, environ 1,5 million de dollars de la trésorerie ont été perdus au profit d’une fausse contrepartie OTC lors d’un rachat. Les fonds des utilisateurs n’ont pas été touchés.
Les Comet Points
Annoncés en décembre 2025, les Comet Points s’obtiennent en stakant du MET et en utilisant les produits Meteora. Les usages prévus incluent l’éligibilité à de futurs airdrops ou préventes et une boutique de récompenses, mais la mécanique complète n’est pas détaillée dans la documentation officielle que nous avons consultée. Considérez les points comme un bonus éventuel, pas comme une raison d’acheter.
Points forts
- Les récompenses de staking viennent de vrais frais DLMM, versés en USDC.
- Offre fixe de 1 milliard avec un calendrier de vesting publié.
- Portefeuilles de transparence publics et burn documenté.
- Meteora est une plateforme à fort volume sur Solana : la base de frais est significative.
Points de vigilance
- 52 % de l’offre encore en vesting jusqu’en 2031.
- Rachats discrétionnaires et non brûlés.
- Le rendement du staking varie avec le volume et le total de MET staké.
- La gouvernance et l’historique juridique (affaire LIBRA) pèsent encore sur le sentiment.
06 · MarchésOù s’échange le MET
Le MET est largement listé. Les données de CoinGecko au moment de la rédaction montrent côte à côte des marchés on-chain et des plateformes d’échange centralisées.
Pools de liquidité Solana
Les pools DLMM et DAMM v2 de Meteora, ainsi qu’Orca, Raydium (CLMM), PumpSwap et Byreal. Des agrégateurs comme Jupiter routent les ordres entre ces pools pour obtenir le meilleur prix.
Carnets d’ordres des plateformes
Les tickers de CoinGecko incluent Binance, Coinbase Exchange, Kraken, OKX, Bybit, Bitget, KuCoin, Gate, HTX, MEXC, Upbit, Bithumb, Crypto.com Exchange et une longue liste d’autres.
Les listings évoluent, et un ticker visible sur CoinGecko ne signifie pas qu’une plateforme sert votre pays. Si vous voulez acheter, la voie qui fonctionne partout consiste à acquérir des SOL, à les transférer vers votre propre portefeuille puis à faire le swap on-chain ; la version pas à pas se trouve dans notre guide pour acheter du MET. Quelle que soit la voie choisie, vérifiez que les retraits passent par le réseau Solana et que le token reçu porte bien l’adresse de mint officielle.
07 · SécuritéComment vérifier le mint officiel du MET
Sur Solana, chaque token est identifié par son adresse de mint, pas par son nom. N’importe qui peut créer en quelques minutes un token appelé « MET » ou « Meteora » avec un logo copié. La seule vérification fiable, c’est le mint.
METvsvVRapdj9cFLzq4Tr43xK4tAjQfwX76z3n6mWQL
Prenez l’adresse à la source
Copiez-la depuis la page tokenomics de docs.meteora.ag, jamais depuis une publication sur les réseaux sociaux, un message privé ou une annonce sponsorisée. L’adresse officielle commence par « METvsv », facile à retenir mais tout aussi facile à imiter avec un préfixe similaire.
Comparez la chaîne complète
Quand vous sélectionnez le MET dans une interface de swap, ouvrez les détails du token et comparez chaque caractère, au minimum les six premiers et les six derniers. Les tokens imitations ne partagent souvent que les premiers caractères.
Recoupez sur un explorateur
Recherchez le mint sur un explorateur Solana. Le vrai token affiche une offre totale juste sous le milliard et compte parmi ses détenteurs les portefeuilles de transparence publiés.
Contrôlez votre portefeuille après l’échange
Ouvrez le token dans votre portefeuille et vérifiez à nouveau le mint. Si vous avez reçu autre chose, n’essayez pas de « le reconvertir » via des sites inconnus.
Une fois le mint vérifié, tout le reste devient beaucoup plus simple. Le MET est un token jeune et volatil, avec un calendrier d’offre bien documenté et une utilité réelle adossée aux frais. Lisez le tableau des déblocages, suivez la quantité stakée et dimensionnez toute position de sorte qu’une forte baisse — le MET a déjà montré qu’il en était capable — ne vous mette pas en difficulté.
